A közelmúltban a tengerentúli makro -piaci nyomás jelentősen megnőtt. Májusban az Egyesült Államok CPI-je 8,6% -kal növekedett az előző év azonos időszakához képest, egy 40 éves magas, és az Egyesült Államokban az infláció kérdését újrafókuszálták. A piac várhatóan 50 bázisponttal növeli az Egyesült Államok kamatlábát júniusban, júliusban és szeptemberben, sőt várható, hogy az Egyesült Államok Szövetségi Tartaléka 75 bázisponttal növelheti a kamatlábat a júniusi kamatláb -ülésén. Ezt sújtva az amerikai kötvények hozamgörbéjét ismét megfordították, az európai és az amerikai részvények az egész fórumon esett, az amerikai dollár gyorsan emelkedett és eltörte az előző magasságot, és az összes színesfémet nyomás alatt álltak.

A belföldön a COVID-19 újonnan diagnosztizált eseteinek száma alacsony szinten maradt. Sanghaj és Peking folytatta a normál élettartamot. A szórványos, új, megerősített esetek óvatossá tették a piacot. Van bizonyos átfedés a megnövekedett nyomás a tengerentúli piacokon és a belföldi optimizmus enyhe konvergenciája között. Ebből a szempontból a makrópiac hatásarézAz árak rövid távon tükröződnek.

Ugyanakkor azt is látnunk kell, hogy május közepén és végén a Kínai Népi Bank az ötéves LPR-t 15 bázisponttal 4,45%-ra csökkentette, meghaladva az elemzők korábbi konszenzusos elvárásait. Egyes elemzők úgy vélik, hogy ez a lépés célja az ingatlanigény ösztönzése, a gazdasági növekedés stabilizálása és az ingatlanszektor pénzügyi kockázatainak megoldása. Ugyanakkor Kínában sok helyen kiigazította az ingatlanpiac szabályozási és ellenőrzési politikáját, hogy elősegítse az ingatlanpiac több dimenziótól való visszanyerését, például az előlegek arányának csökkentése, növelve a lakásvásárlás támogatását a Provident -rel. Alap, a jelzálogkölcsön -kamatláb csökkentése, a vásárlási korlátozás hatályának kiigazítása, az értékesítési korlátozás időtartamának lerövidítése stb. Ezért az alapvető támogatás miatt a réz ár jobb árat mutat.

A háztartási készlet továbbra is alacsony

Áprilisban a bányászati ​​óriások, például a Freeport 2022 -ben csökkentették a rézkoncentráció -termelésre vonatkozó elvárásaikat, ami arra késztette a rézfeldolgozási díjakat, hogy csúcspontot és rövid távon esjenek. Figyelembe véve a rézkoncentrátum -ellátás várható csökkenését az idén több tengerentúli bányászati ​​vállalkozás által, a feldolgozási díjak folyamatos csökkenése a júniusban valószínűségi eseménygé vált. A rézA feldolgozási díj továbbra is magas, mint 70 dollár / tonna, ami nehéz befolyásolni az olvasztó gyártási tervét.

Májusban a járványos helyzet Sanghajban és más helyeken bizonyos hatással volt az importáldalom sebességére. A júniusi Sanghajban a normál életrend fokozatos helyreállításával az importált rézhulladék mennyisége és a háztartási rézhulladék -szétszerelés mennyisége valószínűleg növekszik. A rézvállalkozások előállítása továbbra is felépül, és az erősrézAz ár rezgése a korai szakaszban megnövelte a kifinomult és a hulladékréz árkülönbségét, és a hulladék réz iránti kereslet júniusban felmerül.

Az LME rézkészlet március óta tovább emelkedik, és május végére 170000 tonnára emelkedett, szűkítve a rést az előző években azonos időszakhoz képest. A háztartási rézkészlet mintegy 6000 tonnával nőtt az április végéhez képest, elsősorban az importált réz érkezése miatt, de az előző időszakban lévő készlet még mindig messze elmarad az évelő szinten. Júniusban a hazai olvasztók karbantartása havonta gyengült. A karbantartásban részt vevő olvasztási kapacitás 1,45 millió tonna volt. A becslések szerint a karbantartás befolyásolja a 78900 tonnás finomított réz kimenetet. A Sanghajban a normál életrend helyreállítása azonban a Jiangsu, Zhejiang és Sanghaj vásárlási lelkesedésének felvételéhez vezetett. Ezen túlmenően az alacsony belföldi leltár továbbra is támogatja az árakat júniusban. Mivel azonban az importfeltételek tovább javulnak, az árakra gyakorolt ​​támogató hatás fokozatosan gyengül.

Az alátámasztó hatást képező kereslet

A vonatkozó intézmények becslései szerint az elektromos rézpólus -vállalkozások működési aránya májusban 65,86% lehet. Bár az elektromos működési sebesség rézA Pole Enterprises nem magas az elmúlt két hónapban, amely elősegíti a késztermékeket, hogy a raktárba menjenek. Júniusban a járványnak az infrastruktúrára, az ingatlanokra és más iparágakra gyakorolt ​​hatása jelentősen eloszlatott. Ha a réz működési sebessége továbbra is növekszik, akkor várhatóan a kifinomult réz fogyasztásának vezetése, de a fenntarthatóság továbbra is a terminál igényének teljesítményétől függ.

Ezen túlmenően, mivel a légkondicionáló előállításának hagyományos csúcsidőszaka véget ér, a légkondicionáló ipar továbbra is magas a leltárhelyzetben. Még akkor is, ha a légkondicionáló fogyasztás júniusban felgyorsul, azt elsősorban a készletport irányítja. Ugyanakkor Kína bevezette az autóipar fogyasztási ösztönző politikáját, amely várhatóan júniusban indítja el a termelési és marketing csúcspontját.

Összességében az infláció nyomást gyakorolt ​​a rézárakra a tengerentúli piacokon, és a rézárak bizonyos mértékben csökkennek. Mivel azonban maga a réz alacsony leltárhelyzete nem változtatható meg rövid távon, és a keresletnek jó támogató hatása van az alapokra, a rézáraknak nem lesznek sok helye.