Az utóbbi időben a tengerentúli makropiaci nyomás jelentősen megnőtt.Májusban az Egyesült Államok fogyasztói árindexe 8,6%-kal nőtt az előző év azonos időszakához képest, ami 40 éves csúcs, és az Egyesült Államokban az infláció kérdése újra fókuszba került.A piac várhatóan júniusban, júliusban és szeptemberben 50 bázisponttal emeli az amerikai kamatszintet, sőt az is várható, hogy az amerikai jegybank 75 bázisponttal emelheti a kamatszintet júniusi kamatülésén.Ennek hatására ismét megfordult az amerikai kötvények hozamgörbéje, az európai és amerikai részvények zuhantak, az amerikai dollár gyorsan emelkedett és megdöntötte a korábbi csúcsot, és minden színesfém nyomás alá került.

Belföldön továbbra is alacsony szinten maradt az újonnan diagnosztizált COVID-19 esetek száma.Sanghajban és Pekingben visszaállt a normális életrend.A szórványos új megerősített esetek óvatosságra késztették a piacot.A tengerentúli piacokon megnövekedett nyomás és a hazai optimizmus enyhe konvergenciája között van bizonyos átfedés.Ebből a szempontból a makropiac hatása arézaz árak rövid távon tükröződnek majd.

Látnunk kell azonban azt is, hogy május közepén és végén a Bank of China 15 bázisponttal 4,45%-ra csökkentette az ötéves LPR-t, meghaladva az elemzők korábbi konszenzusos várakozásait.Egyes elemzők úgy vélik, hogy ennek a lépésnek az a célja, hogy élénkítse az ingatlankeresletet, stabilizálja a gazdasági növekedést és megoldja az ingatlanszektor pénzügyi kockázatait.Ugyanakkor Kínában sok helyen módosították az ingatlanpiac szabályozási és ellenőrzési politikáját, hogy elősegítsék az ingatlanpiac több dimenzióból való kilábalását, mint például az előleg arányának csökkentése, a lakásvásárlás támogatásának növelése. alap, a jelzáloghitel-kamat csökkentése, a vásárlási korlátozás körének módosítása, az értékesítési korlátozás időtartamának lerövidítése stb. A fundamentális támogatás tehát a réz árának jobb árkeménységét mutatja.

A hazai készlet továbbra is alacsony

Áprilisban az olyan bányászati ​​óriáscégek, mint a Freeport, csökkentették a 2022-es rézkoncentrátum-termeléssel kapcsolatos várakozásaikat, aminek következtében a rézfeldolgozási díjak rövid távon tetőznek és csökkennek.Tekintettel arra, hogy több tengerentúli bányavállalat idén várhatóan csökkenti a rézkoncentrátum-ellátást, a feldolgozási díjak júniusi folytatódó csökkenése valószínûsíthetõvé vált.Azonban a rézA feldolgozási díj továbbra is magas, több mint 70 USD/tonna, ami nehezen befolyásolja a kohó termelési tervét.

Májusban a sanghaji és más helyeken kialakult járványhelyzet bizonyos hatással volt az importvámkezelés sebességére.A normál életrend fokozatos helyreállításával Sanghajban júniusban várhatóan növekedni fog az importált rézhulladék mennyisége és a hazai rézhulladék-bontás mennyisége.A rézipari vállalkozások termelése tovább élénkül, és az erősrézA korai stádiumú áringadozás ismét növelte a finomított és a hulladékréz árkülönbségét, és júniusban megélénkül a hulladékréz iránti kereslet.

Az LME rézkészlete március óta tovább nőtt, és május végére 170 000 tonnára emelkedett, csökkentve a különbséget az előző évek azonos időszakához képest.A hazai rézkészlet mintegy 6000 tonnával nőtt április végéhez képest, elsősorban az import réz érkezése miatt, de az előző időszak készlete még messze elmarad az évelő szinttől.Júniusban havi szinten gyengült a hazai kohók fenntartása.A karbantartással érintett olvasztási kapacitás 1,45 millió tonna volt.Becslések szerint a karbantartás a 78900 tonnás finomított réz kibocsátását érinti.A normális életrend helyreállítása Sanghajban azonban Jiangsu, Zhejiang és Sanghaj vásárlási kedvének élénküléséhez vezetett.Emellett az alacsony hazai készlet júniusban is támogatja az árakat.Az importfeltételek tovább javulásával azonban az árakat támogató hatás fokozatosan gyengül.

Keresletformáló alátámasztó hatás

Az illetékes intézmények becslései szerint májusban 65,86% lehet a villanyrézoszlopos vállalkozások működési aránya.Bár a működési sebesség az elektromos rézpólus vállalkozások nem magas az elmúlt két hónapban, ami elősegíti a késztermékek, hogy menjen a raktárba, a leltár az elektromos rézoszlop vállalkozások és a nyersanyag leltár kábel vállalkozások továbbra is magas.Júniusban a járvány infrastruktúra-, ingatlan- és egyéb iparágakra gyakorolt ​​hatása jelentősen szertefoszlott.Ha a réz üzemi aránya tovább emelkedik, az várhatóan növeli a finomított réz fogyasztását, de a fenntarthatóság továbbra is a termináligények teljesítményétől függ.

Ráadásul, ahogy a klímagyártás hagyományos csúcsszezonja a végéhez közeledik, a klímaipar továbbra is magas raktárkészlettel rendelkezik.Még ha júniusban felgyorsul is a klímafogyasztás, azt elsősorban a leltári port szabályozza majd.Ezzel egyidejűleg Kína bevezette az autóipar fogyasztásösztönző politikáját, amely várhatóan júniusban elindítja a termelési és marketing csúcspontját.

Összességében az infláció nyomást gyakorolt ​​a réz áraira a tengerentúli piacokon, és a réz ára bizonyos mértékig csökkenni fog.Mivel azonban magának a réznek az alacsony készlethelyzetén rövid távon nem lehet változtatni, és a kereslet a fundamentumokat is jó támogató hatással bír, a réz árának esésére nem nagyon lesz tere.